RD बनाम SIP: आपके गोल के लिए क्या सही है?
तय रिटर्न और अनुशासन, बनाम मार्केट-लिंक्ड ग्रोथ।
रिकरिंग डिपॉजिट और SIP दोनों एक जैसी तय मासिक किस्त लेते हैं और उसे एक लम्प सम में बदल देते हैं, इसलिए उस निकासी के प्रति प्रतिबद्ध रहने का अनुशासन दोनों में एक जैसा दिखता है। जो अलग है वह यह है कि उसके बाद पैसे का क्या होता है। और इन दोनों के बीच का अंतर असल में इस बारे में नहीं है कि कौन “जीतता” है।
गारंटीड रिटर्न बनाम मार्केट-लिंक्ड ग्रोथ
RD की ब्याज दर पूरी अवधि के लिए तय और कॉन्ट्रैक्चुअली गारंटीड होती है। जिस दिन आप इसे खोलते हैं उस दिन बैंक जो भी दर बताता है, वही आपको मिलती है, चाहे बाद में मार्केट या बड़ी अर्थव्यवस्था में कुछ भी हो। इक्विटी म्यूचुअल फंड में SIP ऐसा कोई वादा नहीं करता। इसका रिटर्न पूरी तरह इस पर निर्भर करता है कि अंडरलाइंग फंड कैसा प्रदर्शन करता है, और यह किसी भी अनुमानित आंकड़े से काफ़ी ऊपर या काफ़ी नीचे जा सकता है, एक बुरे दौर में नेगेटिव भी।
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एक अनुमानित रिटर्न दर पर म्यूचुअल फंड SIP की ग्रोथ का अनुमान लगाएं।
वही ₹5,000/महीना, दो अलग अनुमान
5 साल के लिए एक जैसा ₹5,000/महीना योगदान दोनों कैलकुलेटर की अपनी डिफ़ॉल्ट दर पर चलाएं: RD कैलकुलेटर का 7% सालाना गारंटीड आंकड़ा, SIP कैलकुलेटर के 12% अनुमानित रिटर्न के मुक़ाबले। एक असली अंतर दिखता है।
RD @ 7% (गारंटीड) ₹3,59,664 तक पहुंचता है। SIP @ 12% (अनुमानित) ₹4,08,348 तक पहुंचता है: ₹48,684 आगे।
यह अंतर पूरी तरह इससे आता है कि 12%, 7% से बड़ा आंकड़ा है, SIP में संरचनात्मक रूप से किसी बेहतर चीज़ से नहीं। इसके बजाय SIP फ़ॉर्मूले को RD की अपनी 7% दर पर चलाएं, तो यह अलगाव साफ़ हो जाता है:
SIP @ 7% ₹3,57,965 तक पहुंचता है। RD @ 7% ₹3,59,664 तक पहुंचता है: एक जैसी नॉमिनल दर पर RD असल में ₹1,699 आगे निकलती है, उसी तिमाही-कंपाउंडिंग असर की बदौलत जो RD ब्याज तिमाही क्यों कंपाउंड होता है, मासिक नहीं में कवर किया गया है। दूसरे शब्दों में, ऊपर वाला ₹48,684 का अंतर इस बात का दांव है कि 12% का इक्विटी रिटर्न मिलेगा। यह किसी भी प्रोडक्ट का गणितीय गुण नहीं है।
लंबे होराइज़न पर यह अंतर इतना क्यों बढ़ जाता है
वही ₹5,000/महीना योगदान 15 साल तक खींचें, फिर भी हर कैलकुलेटर की अपनी डिफ़ॉल्ट दर पर, और दोनों अनुमानों के बीच का अंतर कंपाउंड होकर कहीं ज़्यादा बड़ा बन जाता है:
RD @ 7% ₹15,88,411 तक पहुंचता है। SIP @ 12% ₹24,97,901 तक पहुंचता है: ₹9,09,490 का अंतर, जो 5-साल वाले अंतर से क़रीब 19 गुना ज़्यादा चौड़ा है।
यह बढ़ता अंतर ही वजह है कि यह असल में कभी इस बारे में सवाल नहीं था कि कौन बेहतर है। यह इस बारे में सवाल है कि पैसा किस लिए है। अगले कुछ सालों में तय डेडलाइन वाले किसी गोल को अपसाइड से ज़्यादा निश्चितता चाहिए, और यहीं RD की गारंटीड दर काम आती है। इस तरह की समय-सीमा पर इक्विटी की अस्थिरता को झेलने का समय नहीं होता। इसके उलट, SIP का ज़्यादा अनुमानित रिटर्न तभी सामने आ पाता है जब होराइज़न लंबा हो, क्योंकि गोल की तारीख़ के क़रीब आई एक गिरावट सालों के अनुमानित गेन को उस तरह मिटा सकती है जैसे एक फ़िक्स्ड-रेट इंस्ट्रूमेंट कभी नहीं खो सकता। बहुत से लोग किसी गोल को दोनों में बांट देते हैं: नज़दीकी, तय हिस्से के लिए RD, और जिस हिस्से के पास अभी भी चलने के लिए साल बचे हैं उसके लिए SIP। इस तरह किसी एक ट्रेड-ऑफ़ को दूसरे पर चुनने की ज़रूरत नहीं पड़ती।
सभी आंकड़े सांकेतिक और केवल शैक्षणिक उद्देश्यों के लिए हैं, यह वित्तीय सलाह नहीं है।
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