XIRR बनाम CAGR: कब कौन-सा इस्तेमाल करें
SIP और कई तारीख़ों पर फैले दूसरे कैश फ़्लो के लिए CAGR क्यों कम पड़ जाता है।
CAGR को बिल्कुल दो चीज़ें चाहिए: एक शुरुआती वैल्यू और एक अंतिम वैल्यू, हर एक अपनी तारीख़ पर। जैसे ही पैसा एक से ज़्यादा बार अंदर या बाहर जाता है (एक SIP, एक दूसरा लमसम टॉप-अप, एक आंशिक निकासी), CAGR के पास अब कोई सुपरिभाषित जवाब नहीं रहता। फिर भी इसे ज़बरदस्ती लागू करना कोई एरर नहीं देता; यह बस चुपचाप आपको ग़लत नंबर दे देता है।
CAGR कई कैश फ़्लो क्यों नहीं संभाल पाता
मान लीजिए आप आज ₹1,00,000 निवेश करते हैं, फिर ठीक एक साल बाद एक और ₹1,00,000 निवेश करते हैं। अपने पहले निवेश के दो साल बाद, मिला-जुला फंड बढ़कर ₹2,50,000 हो जाता है।
कुल ₹2,00,000 को ऐसे मानें जैसे वह पूरे 2 साल के लिए पहले ही दिन निवेश किया गया हो, तो CAGR 11.80% निकलता है। लेकिन दूसरे ₹1,00,000 को बढ़ने के लिए सिर्फ़ 1 साल मिला, 2 नहीं: हर रुपये को उसके असल निवेश-समय के हिसाब से भार देकर निकाली गई सही एनुअलाइज़्ड दर 15.83% है। नाइव CAGR असली रिटर्न को पूरे 4 प्रतिशत अंकों से कम करके दिखाता है।
| तरीक़ा | नतीजा |
|---|---|
| नाइव CAGR (दोनों किस्तों को पहले ही दिन निवेशित मानता है) | 11.80% |
| सही XIRR (हर किस्त अपनी असल तारीख़ पर) | 15.83% |
XIRR अलग क्या करता है
XIRR हर कैश फ़्लो को (हर निवेश को एक ऋणात्मक रक़म के रूप में, हर निकासी या अंतिम रिडेम्पशन को एक धनात्मक रक़म के रूप में) उसकी असल तारीख़ पर लेता है, और वह इकलौती एनुअलाइज़्ड दर खोजता है जो उन सबके प्रेज़ेंट वैल्यू को ठीक शून्य पर बैलेंस कर दे। टाइमलाइन में बाद में निवेश किया गया पैसा उस कैलकुलेशन में अपने-आप कम समय पाता है कंपाउंड होने के लिए, जो ठीक वही चीज़ है जो CAGR-स्टाइल शॉर्टकट नहीं कर पाता।
यही वजह है कि एक SIP को XIRR चाहिए, CAGR नहीं: हर महीने की किस्त अपनी तारीख़ पर अपना अलग कैश फ़्लो है। यही वजह है कि इस साइट का XIRR कैलकुलेटर एक ही रक़म-और-अवधि वाले फ़ील्ड की बजाय, जो बाक़ी हर कैलकुलेटर इस्तेमाल करता है, तारीख़वार लेन-देन की एक सूची मांगता है: इनपुट का आकार समस्या के आकार से मेल खाना चाहिए।
अनियमित तारीख़ों पर होने वाले कैश फ़्लो के लिए एनुअलाइज़्ड रिटर्न निकालें।
कब कौन-सा इस्तेमाल करें
CAGR तभी इस्तेमाल करें जब असल में एक ही समय पर किया गया सिर्फ़ एक निवेश हो: एक लमसम, एक फ़िक्स्ड डिपॉज़िट, एक अकेला ख़रीदा और पकड़ा हुआ स्टॉक। जैसे ही किसी भी तरफ़ एक से ज़्यादा कैश-फ़्लो तारीख़ आती है (कई योगदान, बीच में एक टॉप-अप, एक आंशिक निकासी), XIRR ही दोनों में से इकलौता है जो असल में सवाल का सही जवाब देता है, क्योंकि यह ठीक उसी आकार की समस्या को संभालने के लिए बना है। CAGR बनाम एब्सोल्यूट रिटर्न लेख उस आसान इकलौते-कैश-फ़्लो वाली स्थिति को कवर करता है; एक बार जब असल में आपके पास सिर्फ़ वही हो, तो CAGR कैलकुलेटर सही टूल है।
सभी आंकड़े सांकेतिक और केवल शैक्षणिक उद्देश्यों के लिए हैं, यह वित्तीय सलाह नहीं है।
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