CAGR उतार-चढ़ाव को क्यों छुपा देता है
एक जैसा CAGR रखते हुए भी दो निवेश कितने अलग, उतार-चढ़ाव भरे सफ़र से गुज़र सकते हैं।
CAGR हमेशा सिर्फ़ दो नंबर देखता है: निवेश कहां से शुरू हुआ, और कहां जाकर ख़त्म हुआ, साथ में बीच में कितने साल बीते। रास्ते में क्या हुआ, इसकी उसे कोई जानकारी नहीं होती — यानी बिल्कुल अलग, ज़्यादा उतार-चढ़ाव भरे सफ़र वाले दो निवेश भी एक जैसा ही CAGR दिखा सकते हैं, बशर्ते उनकी शुरुआत, अंत, और अवधि एक जैसी हो।
एक जैसा CAGR, बिल्कुल अलग दो सफ़र
दोनों फंड ₹5,00,000 से शुरू होते हैं और 5 साल बाद ₹10,00,000 पर ख़त्म होते हैं — असली computeCagr फॉर्मूले के हिसाब से, दोनों का CAGR बिल्कुल एक जैसा, 14.87% आता है। फंड A वहां तक आसानी से पहुंचता है: ₹5,00,000 → ₹5,74,349 → ₹6,59,754 → ₹7,57,858 → ₹8,70,551 → ₹10,00,000, हर साल स्थिर रूप से लगभग 14.9% बढ़ते हुए। फंड Bबिल्कुल अलग रास्ते से उसी अंतिम राशि तक पहुंचता है: +40% → −20% → +35% → −15% → +55.6%, यानी ₹7,00,000 → ₹5,60,000 → ₹7,56,000 → ₹6,42,600 → ₹10,00,000। शुरुआत एक जैसी, अंत एक जैसा, CAGR एक जैसा — एक रास्ता कभी औसत से नहीं भटका, दूसरा बीच में 20% के नुक़सान और 55% के फ़ायदे के बीच झूलता रहा।
दो वैल्यू के बीच कंपाउंड वार्षिक वृद्धि दर पता करें।
यह क्यों मायने रखता है अगर आप ठीक अंतिम तारीख़ तक नहीं टिकते
अगर दोनों निवेशक पूरे 5 साल टिके रहते, तो CAGR का आंकड़ा दोनों के लिए सही था: वे सच में एक ही जगह पहुंचे। फ़र्क़ तभी सामने आता है जब किसी भी निवेशक को उस ठीक अंतिम तारीख़ से पहले पैसे की ज़रूरत पड़ जाए।
साल 2 में, फंड A का स्थिर निवेशक ₹6,59,754 पर बैठा है। फंड B का निवेशक, जो अभी-अभी उस −20% वाले साल से गुज़रा है, सिर्फ़ ₹5,60,000 पर है — ₹99,754 का फ़र्क़, सिर्फ़ इसलिए क्योंकि उसे हर फंड के बिल्कुल अलग सफ़र के अलग-अलग बिंदु पर निकलना पड़ा। 14.87% का CAGR हेडलाइन किसी भी निवेशक को कभी यह चेतावनी नहीं देता कि यह फ़र्क़ हो सकता है, क्योंकि यह सिर्फ़ शुरुआत और अंत बताता है।
यह रिटर्न के क्रम का जोखिम से क़रीबी तौर पर जुड़ा है: वही आइडिया, बस उस स्थिति पर लागू किया गया जब निकासियां (न कि सिर्फ़ एक जल्दी बाहर निकलना) एक ऐसे बुरे दौर से टकराती हैं जो बाक़ी सब जगह औसत जैसे दिखने वाले रिटर्न इतिहास के बीच में छिपा होता है।
CAGR के साथ और क्या देखें
इनमें से कुछ भी CAGR को एक ख़राब आंकड़ा नहीं बनाता। दो निवेशों की कुल वृद्धि को एक जैसे आधार पर, हर साल के हिसाब से तुलना करने का यह अब भी सही तरीक़ा है। यह बस उस सवाल से कहीं छोटे सवाल का जवाब देता है जितना सुनने में लगता है। यह मान लेने से पहले कि किसी फंड का CAGR आपकी ख़ास होल्डिंग अवधि जैसा महसूस होगा, यह देखना अच्छा रहेगा कि फंड का साल-दर-साल रिटर्न (सिर्फ़ हेडलाइन CAGR नहीं) असल में कितना उतार-चढ़ाव भरा रहा है — ख़ासकर अगर कोई असली मौक़ा है कि आपको अपनी मूल योजना वाली अवधि से पहले निकलना पड़े।
सभी आंकड़े सांकेतिक और केवल शैक्षणिक उद्देश्यों के लिए हैं, यह वित्तीय सलाह नहीं है।
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